Перп-DEX используют поинт-программы как дешёвый способ привлечь пользователей: торгуй сейчас — получишь токен потом. Для арбитражёра, который держит дельта-нейтральные пары, это по сути бесплатная доходность поверх спреда фандинга. Разбираем, что активно прямо сейчас и как оценивать каждую программу.
Tier 1 — активные и достойные фарма
Hyperliquid (поинты HYPE → токен уже live)
Та самая поинт-кампания, что превратилась в многомиллиардный аирдроп. Поинты капают за объём, маркет-мейкинг и рефералов. Токен вышел в конце 2024, но второй транш аирдропа ещё не определён — текущая активность идёт в зачёт. Лучше всего подходит тем, кому нужна зрелая ликвидная площадка. Подробнее — в обзоре Hyperliquid.
Aster (токен ASTER уже вышел, идёт stage 5+)
Перп-DEX, аффилированный с Binance, с многоэтапной поинт-кампанией. Stage 5 добавил бусты поставщикам ликвидности. В зачёт идёт объём по лонг-ноге; связывайте с шортом на Binance для максимальной эффективности.
Lighter (Standard-аккаунт, поинты активны)
Перп на zkSync с нулевой мейкер-комиссией на Standard-аккаунтах. Поинты дают и за объём, и за маркет-мейкинг. Нулевые комиссии означают, что даже узкий спред фандинга остаётся в плюсе после издержек — отлично работает как лонг-нога против любого шорта на CEX.
dreamcash / HyENA (суб-DEX на Hyperliquid HIP-3)
Новые проекты экосистемы на фреймворке HIP-3 от Hyperliquid. TVL меньше, но раздача поинтов на более ранней стадии — выше выхлоп на доллар для ранних пользователей. Стоит выделить небольшую долю на тест.
Tier 2 — подтверждённые, но до TGE
- Backpack (токен BP, TGE в Q1 2026) — 25% аирдропа без инсайдерской аллокации. CLOB-перпы на Solana.
- edgeX (токен EDGE, до TGE) — L2 на Starknet с 4-часовым интервалом фандинга. Поинты → токен в конце Q1.
- GRVT (токен GRVT, сезон 2 до 30 июня) — перпы на ZK-роллапе, EVM-совместимы.
- Paradex (токен DIME, сезон 2 до февраля 2026) — L2 на StarkNet с мейкер-ребейтами.
Как оценивать поинт-программу
Четыре вопроса перед тем, как заводить капитал:
- Какой выхлоп поинтов на доллар? Ищите официальные доки или community-таблицы. У некоторых программ есть дневной лимит начисления.
- Токен уже вышел или всё ещё спекуляция? Программы до TGE — выше риск/доходность; после TGE торгуются по известным множителям.
- Какой лок-ап после TGE? Hyperliquid раздал без вестинга; многие новые программы вестят 6–12 месяцев с клиффом.
- Засчитывается ли объём по ШОРТ-ноге или только по ЛОНГ? Часть площадок (Aster) зачитывают оба направления; большинство — только одно.
Связка, которая работает
Самый доходный сетап прямо сейчас: лонг на DEX с активными поинтами (Hyperliquid / Aster / Lighter) против шорта того же перпа на CEX с высоким фандингом (Binance / Bybit / OKX). Вы получаете спред + зачёт поинтов на лонг-ноге. Если обе ставки благоприятны, поинты — почти чистая альфа.
Используйте скринер (фильтр «DEX» на лонг-стороне, CEX — на шорт, сортировка по спреду), чтобы найти живые сетапы, и сверяйтесь с этим списком, чтобы убедиться, что поинты ещё раздаются.