常见问题
关于资金费率套利、开仓成本、回测器，以及 ORBIT 内部如何运作 —— 大家问得最多的都在这里。
策略基础
资金费率套利大致是怎么运作的。
资金费率套利，是在资金费率为负（或较低）的交易所做多，同时在费率为正且较高的交易所做空。两笔仓位的价格敞口相互抵消，你赚的是两个费率之间的差值 —— 一种德尔塔中性的收益策略。需要注意：中文语境里说的「资金费率套利」通常指期现套利，也就是现货对永续；ORBIT 做的是跨所套利，两条腿都是永续合约。
价差 = 做空腿的 APR − 做多腿的 APR。价差为正，意味着做空腿收到的资金费多于做多腿支付的，在扣除成本前有正的预期盈亏。每条腿都会年化：用该周期的费率乘以一年内的结算次数（1 小时结算为 8760 次，4 小时为 2190 次，8 小时为 1095 次）。
价格套利赚的是同一资产在两家交易所之间的价格偏离，等价格重新收敛时平仓；资金费率套利赚的是持仓期间的周期性支付，与价格是否收敛无关。前者靠的是时机，后者靠的是时间。ORBIT 两者都提供，但它们的风险结构完全不同。
成本与执行
为什么标题上的 APR 不等于你到手的收益。
开仓成本 = 吃单手续费 + 滑点。手续费是交易所公布的费率，开仓吃单时收取一次；滑点是你的市价单在订单簿上扫单时价格移动的幅度。在薄的订单簿上，滑点往往远大于手续费本身 —— 所以宣称「0% 手续费」的交易所，实际开仓成本未必更低。
回测器回放的是两条腿真实的资金费率结算历史，并按你设定的仓位规模，从我们保存的订单簿快照中扣除手续费与滑点。它不用手填成本，也不做平滑处理。局限也说清楚：订单簿快照有时效，我们只能看到各交易所公布的 50 个价格档位，而且历史的资金费率不保证在未来重现。
标题 APR 是当下这一瞬间费率的年化值，它假设费率保持不变 —— 而费率每个结算周期都在变。再加上开仓和平仓各要付一次成本，在窄价差上这些成本经常吃掉全部收益。这就是为什么我们把成本直接算进回测，而不是让你自己去估。
数据与覆盖
数字从哪里来，多久更新一次。
覆盖 45 家以上的永续合约交易所，既有中心化交易所，也有链上永续 DEX，还包括 Hyperliquid 的 HIP-3 子市场。每家交易所都直接读取其自身的公开 API，我们不从数据商采购数据，也不复制其他聚合器的结果。
资金费率和标记价格每分钟左右刷新一次，订单簿快照的刷新间隔约为 30 秒到几分钟，取决于交易所。每个数字旁边都能看到它的时效；观测不到的值显示为短横线，绝不显示为零 —— 「没有数据」和「数据为零」是两回事。
300 多个品种：主流加密货币、山寨币，以及代币化的现实世界资产（股票、大宗商品、外汇、指数、Pre-IPO）。合约代码会统一映射到标准资产，并标明价格除数与合约乘数，因此不同交易所的行可以直接对比。
信任与安全
ORBIT 会做什么，以及绝不会做什么。
ORBIT 不接触你的资金。我们是独立的分析工具，不是交易所：不托管资产，不接受充值，不要求任何提现权限的 API 密钥。所有交易都在你自己的交易所账户里完成。
不会。站点免费使用。部分交易所链接带有推荐码，如果你通过它注册，交易所会给我们分成 —— 这不会增加你的成本，通常反而给你手续费折扣。这些链接都有明确标注。
不算。ORBIT 上的一切都是分析与教育内容。我们不保证历史资金费率能预测未来，也不对交易亏损承担责任。资金费率套利有真实风险（强平、交易所故障、基差断裂）—— 在投入资金之前，请先读我们博客里的风险管理指南。